11月10日美国东部时间9点30分，拍拍贷在纽交所上市。开盘价13.4美元，市值达到42.34亿美元。
这对拍分期的销售小张来说无疑是个好消息，第二条一大早他就在朋友圈转发了这条新闻并配上了得意的表情包。但小张并没有想到拍拍贷上市没两天，他所在区域的拍分期就关门大吉了，自己也只得拿了赔偿金悻悻离去。
事实上，早在今年九月份就有媒体爆料称，拍分期大规模闭店撤退，而这场撤退显然还在继续。
作者 | 亦萱
拍拍贷一直被称为国内第一家网贷平台，根据招股书拍拍贷2016年开始扭亏为盈，2017年上半年的营业收入达到17.3亿，净利润也高达10.5亿。
其主要收入来源为贷款服务费，旗下有三款借款产品：标准贷款产品、现金贷和线下消费分期贷款。
其中标准贷款产品是拍拍贷的主营业务，2017年上半年单均2851元，期限1-12个月。而现金贷产品在2016年4月上线，由独立APP“曹操贷”运营，期限1-4周。
为了拓展自己的产品线，2015年7月拍拍贷设立了上海拍分乐网络科技有限公司独立运营“拍分期”，专攻线下3C场景消费分期。
根据其招股书，拍分期贷款本金为1000元到7800元不等，贷款期限分为9、12、15、18和24个月。目前已经布局全国50多个城市，一万多家门店。
但是拍分期的运营显然并不顺利，2016年线下3C分期市场上已经有不少实力强劲的玩家。其中包括捷信、马上这样的持牌系，也有玖富、小牛这样的网贷系，还有买单侠、即有等创业公司。
拍分期早已失去了先发优势，其业务增速也十分缓慢。
根据拍拍贷的招股书，2015年7月就开始展业的拍分期占比却在不断下降，2016年、2017年上半年的贷款交易额只有人民币7.42亿元、7.15亿元，只占了拍拍贷贷款总额的3.7%和2.6%。而2016年4月才上线的现金贷业务，2017年上半年的贷款交易额就已经达到人民币31.14亿元了。
下图展示了拍分期和拍拍贷旗下的现金贷业务贷款交易额增长对比，相比现金贷产品凶猛的增速，拍分期的走势显然要平缓得多。
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拍分期与拍拍贷旗下现金贷产品对比
在业务增长缓慢的同时，拍分期的运营还需要大量线下销售人员的支撑。拍拍贷2015年的运营成本为9938万，而2016年则达到了3.88亿。
针对运营成本的大幅增长，拍拍贷招股书解释称主要源于拍分期销售人员及后期催收人员的工资和福利。
而拍拍贷在撤离一些城市的同时，也在一些城市尝试使用机器代替人工的方式。拍分期在一些门店布置了客户可以自主操作的贷款机器，通过人脸识别、身份识别等功能替代了传统的分期销售。
拍分期的贷款机器
这无疑是节省人力成本的好办法，但在反欺诈和营销方面，销售人员仍然具有一定的不可替代性。
成本高又增长慢，对比来钱很快的现金贷，也难怪拍拍贷大举砍掉线下分期业务。
事实上线下消费分期原本就是一项需要深耕细作的业务。就拿消费金融老大哥捷信来说，从2010年在天津成立消费金融公司，一直到2012年才扭亏为盈。而今年上半年，捷信实现净利润 4.26 亿元，新增贷款发放量超过 476.16 亿元。
捷信营业收入及净利润增长趋势
通常而言，线下3C场景消费分期通过向筛选出来的优质客户二次营销长期大额的现金贷产品来实现盈利。因此渡过阵痛期之后，场景分期才能迎来收入和利润的大幅增长。
拍拍贷的CEO张俊说：我们不靠现金贷上岸。但拍拍贷2016年、2017年上半年的单均借款金额分别为2795元和2347元，单均借款期限分别为9.7个月和8.2个月。单均借款金额和期限的下降几乎都是因为旗下现金贷业务占比的增高。
而现如今，现金贷业务面临前所未有的监管压力。拍拍贷旗下的主营现金贷的产品曹操贷，目前的综合年化利率在96%左右，远远超过银监会曾划下的红线36%。
监管重压，不少现金贷平台也在寻求转型。之前处于舆论风暴漩涡中的趣店，被爆出正在尝试转型汽车金融。同样几乎完全倚靠小额贷款的拍拍贷，上市之后，或许也将布局更加多元化的业务来冲击现金贷的政策风险。返回搜狐，查看更多